lunes, 30 de mayo de 2011

Se vencen los Petrobonos 2011 y PDVSA no ha logrado hacer el “canje” para saldar esa deuda

Como sabemos para el 9 de julio de este año se vencen los US$ 3.000 millones de los Petrobonos 2011 con cero cupón emitidos por PDVSA el 25 de junio de 2009, y a medida que se acerca la fecha de liquidación de tales, la empresa ha buscado salidas para honrar este compromiso internacional que le podría acarrear serie dificultades por sus escasa liquidez de divisas. Así las cosas, desde octubre del pasado año la estatal petrolera ha intentado hacer un “canje” de estos Petrobonos 2011 por otros papeles a tres años de vencimiento, con pagos de un cupón anual del 8%, intercambiando cada US$ 1.000 de Petrobono 2011 por US$ 1.125 del nuevo Petrobono, todo lo cual la nueva deuda asumida por la empresa se colocaría en US$ 3.375 millones, pero como este nuevo bono no lo quería el mercado, no fue mucho lo que pudo canjear Pudrevsa. Y fue tal el desespero que la oferta del canje que sería hasta el 28 de octubre de 2010 fue extendida hasta el 12 de noviembre, pudiendo solo la estatal canjear US$ 549,9 millones lo que significó el 18,33% del total de los US$ 3.000 millones, por lo que la nueva deuda de la empresa quedó en US$ 618,6 millones a cancelar, quedando por resolver la cantidad remanente de US$ 2.450,1 millones de los Petrobonos 2011.


En este contexto, el gordito Tomás Sánchez, Superintendente Nacional de Valores, autorizó a Pudrevsa a través de la Gaceta Oficial Nº 39.593 del 13 de enero de este año para que la empresa llevara a cabo dos acciones. La primera de ellas, para emitir bonos por US$ 3.000 millones a 5, 6, y 7 años que representan los nuevos Pudrebonos 2016, 2017, y 2018 con un pago único al vencimiento, y con pago de cupones que van entre 9 y 10 por ciento, mientras que la segunda, es para efectuar un canje a través de la entrega de otros US$ 3.000 millones, con vencimiento a 3 años (2014), pago único al vencimiento y con cupones que van entre 7 y el 9%, con una proporción de intercambio que van entre 1,16 y 1,10, por cada US$ 1,00 cambiado. Ahora como sabemos de los primeros, Pudrevsa aún no los ha emitido, puesto que los bonos que sacó al mercado a inicios de febrero de este año fue a modus propio con papeles por US$ 3.000 millones, con un cupón de 12,75% anual y vencimiento para el año 2022. En cuanto a los segundos, tampoco han salido al mercado, toda vez que la empresa no ha emitido ni un solo papel en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria, donde resalta el hecho que la empresa tiene por Gaceta Oficial una autorización de canje por US$ 3.000 millones, cuando su remanente real de Petrobonos 2011 es de US$ 2.450,1 millones como lo explicamos al principio, por lo que nos preguntamos que se busca con canjear mas de US$ 500 millones adicionales en la BPVB!.


Lo cierto del caso, es que la fecha de pago de los Petrobonos 2011 cada día esta más cerca y la empresa no ha hecho el respectivo canje para saldar esa deuda, y ahora con la recién sanción impuesta por Estados Unidos por venderle productos refinados a Irán, menos!. Habría que recordar que de no hacer el canje, a la estatal solo le quedaría declarase en “default”, con un precio del barril de petróleo que esta merodeando en plena fiesta los US$ 100, esa si es la única que nos faltaba, Pudrevsa!

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