viernes, 27 de febrero de 2015

PDVSA revienta a CITGO para poder seguir estando a flote



En  julio  del año pasado,  Citgo  cerró  una  colocación  privada  de  bonos  garantizados  por  US$ 650  millones  con una tasa de interés fija de 6,25% y con vencimiento en el año 2022, utilizando parte de los fondos obtenidos en esta emisión para el pago total de los bonos emitidos en junio de 2010.  En esa oportunidad la filial de Pudrevsa en suelo del Tío Sam, había conseguido una  facilidad de crédito rotativa por un monto de US$ 750 millones  a una tasa mínima de 6,00%, operación que se convirtió en una capacidad  de crédito disponible de US$ 667 millones, con esto Citgo lo que hizo fue ya el eterno proceso de  recalentamiento de deuda, en donde desde junio de 2010 a julio de 2014 pagó intereses por US$ 225 millones (750 x 6% x 5 años), sustituyendo el viejo crédito  para ahora un pago total de intereses de US$ 325 millones (650 x 6,25% x 8 años), manteniendo la mayoría del principal de la deuda de junio 2010, en otras palabras, como en los viejos tiempo de la IV República una deuda que vencía en el 2014 fue reextendida hasta el año 2022. 
 
                Recientemente se sostuvo que Citgo emitió bonos entre US$ 1.500 millones y US$ 2.000 millones, para que más que saldar su deuda, se trata de sacarle las patas del barro a Pudrevsa, de los principales que se vencen este año. Como era de suponerse al igual que los recientes bonos de Citgo la información es ocultada, es decir, en el informe financiero de 2014 de la estatal no se incluye esa información, afirmándose que entre el 2016 y más allá del 2020 se deben más de US$ 40.000 millones. En vista de esto no tuvimos otro remedio que recurrir al informe 2013, donde se señala que la deuda a cancelar en el 2015 hasta diciembre de hace dos años era de US$ 5.412 millones, donde están incluidos  los US$ 1.413 millones del PDV 2015 emitidos en el 2009 que hay que pagar el 28 de octubre de este año, y US$ 1.000 millones de amortización del PDV 2017 emitidos el 18 de  octubre de 2010 que hay que cancelar  el 2 de noviembre, recordando que ambos bonos sirvieron para alimentar el tráfico del dólar negro en el país que hoy gobierna en la economía.

viernes, 20 de febrero de 2015

Para el tipo de cambio del SIMADI, Merentes tomó como referencia al mercado negro y no al implícito entre la liquidez monetaria y las reservas para favorecer a sus amigotes que ganaran más del 2.500%



Varias cosas diremos de la nueva ridiculez inventada por Merentes que no tendrá  otro destino que su estruendoso fracaso, como ya pasó con sus Bonos Cambiarios Venezolanos, su Sitme y su Sicad, personaje que por cierto estaría a punto de recibir una  demanda  de la prestigiosa Universidad Eötvös Loránd de Budapest, ya que los ha dejado muy parado últimamente con esos inventos que no aprendió precisamente en Hungría. 

Lo primero que debemos decir, es que en el nuevo sistema, no participarán las personas jurídicas  ya que el convenio cambiario Nº 33 publicado en la Gaceta Oficial Extraordinaria No. 6.171 del 10 de febrero de 2015, no las menciona por ¡ningún lado!, y no venga a decir el gobierno y los economistas opositores que tuvieron un orgasmo con este sistema que la cosa es  obvia, puesto que si fuera así, las personas naturales tendrían derecho a la compra de títulos  y eso no está establecido, a éstas solo le dieron los miserables US$ 300  diarios, los US$ 2.000 al mes y los US$ 10.000 anual  como máximo, así que mientras no subsanen este error todas las compras que hagan las empresas en Sumadre serán completamente ilegales, como todo lo que hace el gobierno. 

Lo segundo es el tipo de cambio que se estableció, comenzó en Bs. 170 y al segundo día llegó a Bs. 174, ¿de dónde sacó el kinomatemático húngaro semejante tipo de cambio?, lo tomó de referencia del negro, y porque no tomó en cuenta el implícito entre la loquetera de la liquidez monetaria de la economía y las reservas que eran internacionales, el cual marcó para el 6 de febrero  Bs. 94,25/US$, producto de la división de los Bs. 2,038 billones de circulante entre los US$ 21.626 millones de reservas para la fecha. Es decir a esa tasa se cubre la liquidez monetaria que circula en la economía (94,25 x 21.626), pero que va  se tuvo que tomar la referencia del mercado negro para favorecer a sus amigotes que consiguen a 6,30 para venderlo oficialmente a tasa Simadi ¡Sumadre! , pero estos aún no aparecen en la gaceta, porque la tramposería siempre sale.  A esta tasa el gobierno demostró una sola cosa, que los ha pulverizado el mercado negro, admitiendo de nudo hecho que es la tasa que rige la economía y que ahora oficializan con una devaluación de más del 220% desde el Sicad II, es decir, tanto nadar para morir en la orilla, aunque el negro le sigue ganando la partida cerrando en Bs. 188 cuando hicimos este artículo. 

Un breve comentario sobre la estupidez de la dolarización de la economía, a propósito del caso ecuatoriano, el último que nos enteramos que anda con eso en la boca es el yuppie de José Luis Cordeiro, ciudadano del mundo, como lo dice su propia página web, quien estuvo relacionado con la NASA, pues bien no sabía que la Administración Nacional de la Aeronáutica y del Espacio norteamericana estaba tan mal. Sobre la dolarización no mencionaré los casos de Panamá y Puerto Rico porque todo el mundo conoce el interés del Tío Sam en esos dos países. En el caso de Ecuador establecido en el año  2000 por el presidente Jamil Mahuad, que venía de una terrible crisis financiera fue muy traumatizante de hecho acabó con su gobierno y a la larga terminó provocando una oleada de emigrantes ecuatorianos hacia Perú y Colombia. 

Porque no defender la reforma monetaria del Perú con el Nuevo Sol llevada a cabo desde 1991, menos traumatizante que con una  férrea disciplina monetaria y fiscal han mantenido su paridad con respecto al dólar. Vayan a Perú y traten de pagar con dólares a un taxista, a un chofer de camionetas, o en un puesto de comida chatarra, les dirán: ¡no señor, esos son ustedes los venezolanos que se mueren por esa moneda! ¡Nosotros no hacemos  nada en este país con eso!. Y cuando le pregunté al señor “cambista”, ese que te encuentras en cada esquina en las calles principales de Lima cambiando dólares por soles, que si no le daba miedo tener tanto billete verde  cuando le vi el manojo en una de sus manos, me dijo: ¡aquí ni los ladrones quieren dólares!, lo escuchaste Cordeiro, estos yuppies como tanto otros siempre quieren que venga el Tío Sam a resolver nuestros problemas, por eso fue que Chávez siempre les ganaba la partida y creo que no aprendieron  naita, chico!.
            


miércoles, 18 de febrero de 2015

La gasolina no se está pagando 35 veces menos de lo que cuesta producirla, como sostiene el gobierno en sus manipuladoras cuñas, sino 200 veces menos…

            No es menos que un insulto a la inteligencia humana los tres comerciales  esos que el gobierno tiene para justificar el aumento de la gasolina, y más insultante aún, es cuando el mensaje está lleno de barbaridades populistas, mentiras y engaños dirigido precisamente al pueblo que ellos han gobernado en estos últimos 15 años, lamentablemente ese es su target, los seguidores de Boves, pero afortunadamente hoy en día no representan la mayoría. 

         La primera que vimos fue la de unos tipos que estaban haciendo una mecedora de madera que les costaba Bs. 2.500 y que Jaimito sugirió  que se vendiera en Bs. 100, ante el chalequeo de su compañeros; la segunda y la más famosa de todas, es la de las señoras que haciendo unas empanadas bajo un costo de Bs. 8, Carmen recomienda  venderla en Bs. 2, y la peor de las tres, es de los seudo-ejecutivos que no pasaron matemática nunca, ya que hacen un celular en Bs. 4.000 y lo quieren vender en Bs. 1.000. Pues déjeme decirle lo siguiente, los únicos que harían eso y de hecho lo hicieron en 15 años, no es ese pueblo sonso que ellos quieren  reflejar, han sido más bien ustedes como gobierno que han cometido semejante brutalidad, el pueblo no es tan idiota  como ustedes los quieren aparentar, ya que ningún pueblo por muy sonso que sea hace dicha brutalidad, así que los únicos brutos aquí sin paragón son ustedes. 

          La manipuladora campaña sostiene que en Venezuela pasa algo similar con los precios de la gasolina, valiendo ésta  35 veces menos de lo que cuesta producirla, algo que no se entiende porque  vender la mecedora en Bs. 100 significa 25 veces menos que su costo, mientras la empaná se vende en apenas 4 veces menos que su costo, al igual que el celular de los burros ejecutivos, fíjense en la disparidad de cifras, pero ninguna concuerda con las 35 veces del gobierno. En otras palabras, desde el punto de vista del gobierno la mecedora debe valer Bs. 87.500 (2.500 x 35); la empaná  Bs. 280 (8 x 35) y el vergatario Bs. 140.000 (4.000 x 35). Ahora de dónde saca el gobierno que la gasolina la pagan los venezolanos 35 veces menos de lo que cuesta producirla.   

         La cuenta es la siguiente, Ramírez dijo en agosto del año pasado que el costo de producir un litro de gasolina es de US$ 0,38, ahora si se consumen aproximadamente 700.000 barriles y cada barril de esos tiene 160 litros por los 365 días el año, nos da la cifra de US$ 15.534 millones anuales, la que dice el gobierno es el subsidio de la gasolina (0,38 x 700.000 x 160 x 365). Pero hoy en día a tipo de cambio de Sicad II el costo es  de Bs. 19 por litro (0,38 x 50), ahora si la misma se vende en 0,07 para 91 octanos y en 0,09 para la de 95, quiere decir que para el primer caso se esta vendiendo en 271 veces menos de lo que cuesta y de 211 veces menos  para el segundo, lo que demuestra que el gobierno a pesar de esta manipuladora campaña no tiene ni idea de cuánto le cuesta producir un litro de gasolina. 

        No suficiente con estas cuñas insultantes, el gobierno sostiene que con el precio de la gasolina se tendrá más recursos para más vivienda, más salud, más educación y más patria, nada más alejado de la realidad, a no ser que se ponga por encima de las 200 veces que le cueste producirla. Así las cosas, si el gobierno la coloca 35 veces de lo que dice le cuesta producirla, la gasolina de menor octanaje valdría Bs. 2,45 por litro (0,07 x 35), la cual colocaría su costo de producción en US$ 0,049 (2,45/50), así sólo se recolectaría US$ 2.000 millones (0,049 x 700.000 x 160 x 365), lo que significaría que Pudrevsa seguiría subsidiando US$ 13.000 millones, como se ve es muy poco lo que hace este aumento de 35 veces. Según nuestras cuentas para que aquí sobre plata para hacer más patria habría que colocar el litro a más de Bs. 19, porque a ese precio solo cubrimos el costo y estaríamos ras con ras, pero recordando que un aumento ya de Bs. 19 el litro significa 271 veces de lo que pagamos en la actualidad y un aumento del 27.000%. (19/0,07-1x100), jabón que no se consigue para que laven. 



viernes, 6 de febrero de 2015

Durante el 2014 PDVSA se endeudó en más de US$ 19.000 millones con un precio de barril de petróleo que promedió US$ 88 ¿se lo imaginan a US$ 40?

              Nosotros lo habíamos advertido desde agosto del año pasado que para octubre de 2014 Pudrevsa, no tenía la plata  para poder cancelar los US$ 3.000 millones del PDV 2014, y salieron los personeros del gobierno con sus alcahuetes como Hinterlaces a decir que si lo habían pagado. Lo cierto del caso es que en el Balance de la Deuda Financiera Consolidada de ese año de recién publicación, revela el hecho de que sólo se pagaron US$ 1.394 millones en efectivo, mientras que los US$ 1.606 millones restantes se canjearon con pagarés  por un monto de US$ 1.606 millones, donde como siempre nadie sabe de sus condiciones, en un proceso ya archiconocido de reciclaje de deuda. A continuación las deudas más importantes contratadas por Pudrevsa en todo el pasado año.    

En mayo de 2014,  la Compañía  emitió, mediante una  adjudicación directa  al Banco de Venezuela, bonos PDV 2024, con un valor nominal de ¡US$ 5.000 millones!, pero no fue la única vez que el banco del Estado  le sacó las patas del barro a la estatal petrolera, puesto que el 16 de octubre la Compañía  emitió a  favor del mismo Banco un  certificado  de  inversión  denominado  en  dólares  por  US$ 2.400  millones, pero el 28 de octubre tal certificado se cedió a la Bodega Central como parte de pago por la colocación privada de ese mismo día de los bonos PDV 2022 por US$ 3.000 millones, lo que significó que Pudrevsa en esa melcocha de transacción recibió de la Bodega Central US$ 600 millones adicionales, quedando endeudada con el ente emisor con US$ 3.000 millones. Antes de eso, entre  los meses de enero y marzo de 2014,  Pudrevsa también adjudicó al Banco de Venezuela  US$ 2.156  millones  que era parte de un remanente que había quedado de la emisión del Bono 2026 emitido el 15 de noviembre de 2013, una emisión que fue anunciada por US$ 4.500 millones pero que sólo se habían adjudicado US$ 1.816 millones, quedando US$ 2.684 millones para el 2014, donde el banco del Estado se quedó con el 80%.  

Durante el año 2014, la Compañía también suscribió con el Banco de Venezuela tres préstamos denominados en bolívares: US$ 166 millones  con una tasa de interés variable, inicialmente de 12% anual, con vencimiento de ocho años; US$ 221 millones  bajo las mismas condiciones que el anterior; y US$ 61 millones con una tasa de interés variable, inicialmente de 9,66% anual con vencimiento de cinco años. De pasapalo en noviembre de 2014, la estatal renovó dos certificados  de  inversión con el mismo banco por un total de US$ 111 millones que se habían obsequiado originalmente desde el año 2012 y que ya tenía una renovación, en pocas palabras Pudrevsa saqueó al Banco Venezuela en más de US$ 10.000 millones entre bonos, préstamos, y certificados de inversión.

Pero no sólo el Venezuela socorrió a Pudrevsa, dos instituciones  más del Estado como lo fueron el Banco del Tesoro y el Bicentenario vinieron en su auxilio como el Carpathia, el primero  suscribió préstamos denominados en bolívares con  las siguientes condiciones: US$ 227 millones con una tasa de interés variable, inicialmente de 12% anual, con vencimientos de cinco y ocho años; y   US$ 33 millones  con una  tasa de  interés variable,  inicialmente de 9,66% anual, pagadero al corto plazo; y como colorario esta misma institución a finales de año renovó unos certificados de inversión por US$ 227 millones que habían sido emitidos originalmente en el 2011 y que ya tenían un renovación. Por su parte el Bicentenario concedió préstamos con las siguientes condiciones: US$ 286 millones con una tasa de interés variable, inicialmente de 12% anual, con vencimiento en un plazo de cinco y ocho años; y US$ 17 millones, también con una  tasa de  interés variable,  inicialmente de 9,66% anual, con vencimiento de corto plazo.

Por supuesto que en estos monos no podían faltar los de Chinatown y antes que falleciera el  2014, Pudrevsa  suscribió con la China Development Bank Corporation (CDBC), un préstamo por US$ 1.500 millones en donde se incluye  opciones de pago  en  efectivo o mediante  la  entrega de petróleo  crudo  y productos  a precios de mercado supuestamente. En  este sentido a nivel internacional la filial Citgo tampoco peló el boche y emitió bonos garantizados a mitad de ese año por  US$ 650  millones con una tasa de interés fija de 6,25% y con vencimiento en ocho años, los cuales en parte fueron utilizados para el pago total de los bonos emitidos en junio de 2010. Del mismo modo en julio de 2014 la filial reemplazó sus facilidades de crédito garantizadas por un valor nominal de US$ 1.550 millones las cuales se componen como sigue: US$ 900 millones con vencimiento en julio de 2019 y US$ 650 con  vencimiento  en  julio  de  2021. Hay que recordar que en lo que va de 2015 ya la empresa se enquesó con otros US$ 1.500 millones recién emitidos. 

Finalmente otra filial de la estatal como lo es  PDVSA Petróleo, S.A., el 3 de septiembre  firmó una ampliación de  la  facilidad de crédito  suscrita con el Credit  Suisse  en  junio  de  2012  por  US$ 1.289  millones,  en donde se  modificaron  algunos  términos  y condiciones del  contrato  inicial, haciendo que el nuevo  monto de  la  facilidad de  crédito ascienda  a US$ 2.206 millones  con  amortizaciones  trimestrales  y  un  período  de  gracia  de  14  meses,  destinada  a  la  modificación  y expansión de la Refinería de Puerto La Cruz. En conclusión, al sumar todas estas modalidades de préstamos tenemos que en todo el año 2014 Pudrevsa se endeudó en más de US$ 19.000 millones de los cuales US$ 10.000 millones fueron obsequiados por el Banco de Venezuela, donde es menester señalar que este gran endeudamiento se hizo con un barril de petróleo que promedio los US$ 88, se lo imaginan ahora para este año en US$ 40?