BCV excluyó del cálculo de la posición en moneda extranjera a todos los bonos 2009

El martes de la pasada semana, nos referíamos en nuestro Crack que las Casas de Bolsas y demás instituciones financieras que están siendo intervenidas, no son del todo culpables de todo el mal que se les acusa, sobre todo cuando ellas mismas de forma directa compraban los bonos ofrecidos por el Gobierno Nacional y PDVSA sin la aplicación de la Ley de Mercado de Capitales, pero esto no fue solamente lo que ocurrió para declarar nulas dichas compras, sino que también el Directorio cómplice de la Bodega Central de Venezuela, había autorizado a las instituciones financieras interesadas en adquirir los bonos, “excluirlos” del calculo de la posición en moneda extranjera, veamos a que nos estamos refiriendo.

El Artículo 8 de las “Normas Relativas a las Posiciones en Divisas de las Instituciones Financieras”, publicada en la Gaceta Oficial Nº 36.778 de fecha 2 de septiembre de 1999, establece que “el Banco Central de Venezuela determinará el límite máximo, expresado como porcentaje de los recursos propios, que puede alcanzar la posición global neta en divisas de cada banco universal, banco comercial y entidades de ahorro y préstamo al cierre de las operaciones de cada día. Dicho porcentaje será informado a cada una de las mencionadas instituciones”, normativa esta que en un solo plato indica, que habrá un “máximo” en la posición de divisas de las instituciones financieras, y no una política de “denle duro que no viene carro”, como dictaminó el Merentes y el Directorio del BCV el pasado año. Así las cosas, en concordancia con la anterior normativa, en julio 2003 a través del Oficio GOC/DNPC/2003-0, se fijó en 15%, el límite máximo autorizado de la Posición Neta en Moneda Extranjera en relación con los Recursos Propios de los Bancos Universales y Comerciales y Sociedades de Ahorro y Préstamos. Este límite había representado un aumento de 3 puntos porcentuales con el límite máximo anterior que era de 12%, y se había permisado dicho aumento, cuando el Estado comenzó precisamente a emitir bonos denominados en dólares pero pagaderos en bolívares para que la banca los adquiriera. Ese “limite máximo” de 15% fue extendido con el Oficio GOC/DNPC/2006-05-05 de mayo de 2006, al 30%, que era lo autorizado de la Posición en Moneda Extranjera de las instituciones financieras, hasta que Merentes y su combo cambiaron las cosas.

El asunto llegó con la emisión de los Petrobonos 2011 que como bien lo muestra nuestra gráfica de hoy, el BCV autorizaba que tales bonos, así como los Soberanos 19 y 24 y los Petrobonos 14 al 16, quedaban excluidos del cálculo de la posición en moneda extranjera de las instituciones financieras,! lo cual significaba que las instituciones financieras podrían colocar su posición en moneda extranjera mucho mas allá del 30% que indicaba la normativa en franca violación con el Articulo 8 de las Normas Relativas a las Posiciones en Divisas de las Instituciones Financieras, antes comentada. Todo lo cual hizo entonces que los Bancos, Casas de Bolsas y Sociedades de Corretaje adquieran bien por la adjudicación directa, o bien por la compra de sus clientes, un bojote de dólares que sobrepasaban con creces la máxima tenencia del 30% de Posición Neta en Divisa Extranjera. De esta forma, para el caso de los Bonos Soberanos los bancos adquirieron solo directamente US$ 450 millones mientras que US$ 350 millones de verdes les fue adjudicado a las Casas de Bolsas, sin contar los que lograron por la compra de los bonos a sus clientes. Y en el caso de los US$ 6.000 millones de Petrobonos emitidos no se supo cuantos bonos se le asignó a cada quien, todo lo cual permitió entonces que las instituciones financieras tuvieran dólares parejo para hacer lo que les viniera en gana en el país, todo permisado “legalmente” por la Bolsa Central de Venezuela, algunas fuentes extraoficiales señalan que a las instituciones financiera se le asignaron directamente US$ 2.000 millones mas de estos últimos Petrobasuras!.

Para el I Trim. 2010 el Gobierno no ha conseguido los recursos que espera de PDVSA

Cuando el gobierno devalúo la moneda a principios de este año buscaba entre otras cosas conseguir muchos mas ingresos derivados de que el Banco Central le daría por cada dólar recibido de PDVSA, Bs. 4,30 en vez del anterior Bs. 2,15, nosotros en su debida oportunidad dijimos que esto era mas retórico que real, puesto que la estatal petrolera esta pasando muchos tragos amargos para transferir los dólares correspondientes al BCV. Sobre el particular debemos recordar que en el presupuesto 2010 se estableció que por conceptos de ISLR petrolero el Fisco Nacional debería recibir Bs. 6.720 millones, aproximadamente unos US$ 3.126 millones que tenía que transferir el BCV a un tipo de cambio de Bs. 2,15/US$, y por regalía Bs. 24.276 millones que representaban en ese entonces cerca de US$ 11.292 millones, a razón de una producción petrolera de unos 2.578.000 barriles diarios (2.578.000 x US$ 40 x 365 días x 30% de regalía). Pues bien, resulta ser que la Oficina Nacional del Tesoro para el primer trimestre de este año estimó ingresos por ISLR petrolero por Bs. 3.123 millones, derivados de que si se esperaban US$ 3.126 millones, la cosa a 4,30 daría en un trimestre unos Bs. 3.360 millones que era lo que mas o menos esperaban (US$ 3.126 millones x 4,30/4), pero la estatal petrolera del monto estimado por la ONT para el primer trimestre 2010 lo que pudo aportar fue Bs. 1.631 millones!, es decir apenas el 52% de aporte esperado. Pero aquí quisiéramos expresar nuestra dudas sobre tal monto porque se pudiera estar tratando de parte del ISLR correspondiente al 2009, ya que como sabemos PDDEUDA no estaba al día con el pago del impuesto sobre la renta, algo que solo sabremos el día en que PDVSA publique sus balances financieros, si algún día lo hace.

En lo que respecta a la regalía petrolera, esta no aguanta la misma metodología anterior, puesto que si se estimaron US$ 11.292 millones por este concepto, la misma por 4,30 entre 4, nos da en un trimestre un estimado de Bs. 12.139 millones, en cambio la ONT esperaba casi Bs. 6.000 millones y recogió casi Bs. 5.000 millones, lo que significo el 82% de lo presupuestado para el primero 2010, pero desde nuestras cuentas objetivas estamos hablando de una recolección de apenas del 41% (se tenía que haber esperado Bs. 12.139 millones y se recogieron Bs. 5.000 millones). Ahora bien, si la Oficina de la Finanzas públicas del país mantiene la tesis de que esperaba recoger los Bs. 6.000 millones, da por entendido que la regalía de PDVSA al Fisco Nacional para el año 2010 se ubica en uno US$ 5.580 millones (US$ 5.580millones x 4,30/4 = Bs. 6.000 millones), todo lo cual indicaría entonces que la producción de PDVSA estaría en 1.273.972 barriles diarios, puesto que esta cantidad x US$ 40 x 365 x 30% de regalía = US$ 5.580 millones, pero esto no es lo que esta ocurriendo, aquí lo que verdaderamente está pasando es que PDVSA para el primer trimestre del 2010 entregó a duras penas una regalía petrolera US$ 1.395 millones de los US$ 2.823 millones que tenía que entregar para el primer trimestre 2010 (US$ 11.292 millones / 4), una regalía de US$ 1.395 millones por Bs. 4,30 = Bs. 6.000 millones que era lo que esta esperando la ONT, por lo que la estatal petrolera le dejo de entregar mas de US$ 1.400 millones al fisco nacional que es la diferencia entre lo que tenía que entregar en el primer trimestre de este año US$ 2.823 millones y lo que finalmente entregó US$ 1.395 millones, pero al igual que el pago de ISLR aquí se podría estar tratando de una regalía atrasada, es decir, la del año viejo que no se olvida, y no la del año nuevo.

El Gobierno le echó mano a más de Bs. 15.400 millones que estaban en los Fondos Miranda, Renot y Alan

La semana pasada nos enteramos de un crédito adicional de Bs. 500 millones para gastos del personal del Seniat aprobado por la Asamblea Nacional, sobre el particular tenemos una noticia buena y como siempre una mala. La buena, es que sabe que dicho crédito será financiado por el Fondo Miranda, la mala, es que ahí no hay real para tal cosa. El problema con el Fondo Miranda, creado con los excedentes del Seniat, al igual que el Renot, establecido con las sobras de Registros y Notarias y el Fondo Alan, que en realidad no sabemos que significa, pero cuyo apellido no es García, referido a ingresos extraordinarios producto de reintegros no utilizados en ejercicios anteriores, es que no tienen una Gaceta Oficial de constitución que le diera carácter legal, como si lo tiene el Fonden. Por si fuera poco, las cuentas de dichos Fondos no aparecen registradas en las Memorias del Ministerio de Finanzas y se desconoce a que organismos están adscritos. Del mismo modo, a ciencia cierta no se sabe cuando comenzaron a funcionar y cual ha sido el origen específico de sus recursos, ni la totalidad de estos, en la misma forma se desconocen registros públicos en donde se demuestre sus transferencias y como zaga de películas han tendido varias etapas, el Miranda por ejemplo va por su V versión, mientras que el Fondo Alan va en su tercera, toda vez que al Renot no ha pasado de su premier, a todas estas, lo mas curioso del caso es que hasta hace poco se desconocía algunos montos que han manejado.

Esa información no las trajo como anillo al dedo el “Resumen de Disponibilidad Financiera al 31/12/2009” emanado de la Oficina Nacional del Tesoro, que citamos en el día de ayer, la cual hay que aprovechar porque sin duda no la volveremos a ver jamás. El caso es que dicho informe sostiene que el Fondo Miranda V terminó el 2009 con un saldo financiero de Bs. 174,7 millones después de haber tenido entre sus arcas Bs. 6.411 millones!, es decir, en la Tesorería Nacional se gastaron mas de Bs. 6.000 millones del Fondo Miranda! y no se específica en que?, presentando en los actuales momentos un saldo muy insuficiente para cubrir el crédito adicional del Seniat de Bs. 500 millones. Por su parte al Fondo Renot, también le echaron guante cuando su saldo financiero del pasado año terminó en Bs. 208 mil, después de haber presentado recursos por Bs. 290 millones. En lo que respeta al Fondo Alan II se les rumbearon los Bs. 762 millones completitos que tenía, mientras que el Alan III lo dejaron en Bs. 608 millones, después de haber tenido Bs. 8.798 millones en sus arcas!, es decir le bajaron de la mula mas de Bs. 8.000 millones en el 2009!. En total damas y caballeros, a los Fondos antes mencionados durante el pasado año le echaron mano por más de Bs. 15.477 millones, y lo que todo el mundo se pregunta es ¿en que se gastó esa plata, caballero…en que se gastó, ay yo no se, en que se gastó, usted verá…

Se robaron más de 2 Billones de los viejos bolívares que eran parte de la prima de emisión de los Bonos Soberanos 19 y 24.

Históricamente los bonos se emiten a la par, a descuento, o con prima, por lo que el valor nominal del bono es siempre 100%, de esta manera, si el valor nominal de un bono es de US$ 3.000, y su precio de adquisición es de 140%, a un tipo de cambio de Bs. 2,15, el comprador adquiere el bono a Bs. 3,01 por dólar (2,15 x 1,40), es decir, Bs. 2,15 al valor nominal y Bs. 0,86 de prima (40%), en este caso el comprador debe desembolsar Bs. 9.030, donde el valor nominal sería Bs. 6.450, mientras que la prima sería de Bs. 2.580. La emisión con prima persigue un solo fin, que el emisor obtenga mucho mas dinero que con una emisión a la par (100%), en el caso anterior el emisor como vimos recolecta Bs. 2.580 adicionales, pero solo queda endeudado con US$ 3.000, que es el valor nominal del bono, esa es la gran ventaja para el emisor, pero esto no fue lo que ocurrió con la emisión de los US$ 4.992 millones de bonos Soberanos 19 y 24 del último trimestre del pasado año.

Según el Ministerio de Finanzas los resultados de esa subasta indicaron que todos los bonos se habían emitido a un precio de 140% por lo que si los bonos se emitieron a ese precio el valor de compra fue de Bs. 3,01 por dólar, con esto los compradores desembolsaron Bs. 15.026 millones (Emisión de US$ 4.992 x Bs. 3,01), pero recordando que el Gobierno solo quedaba endeudado en Bs. 10.733 (US$ 4.992 millones x 2,15), es decir el gobierno tuvo que recibir por concepto del 40% de la prima Bs. 4.294 millones, ese era uno de lo objetivos de la emisión recolectar mas, que lanzarla a un precio nominal de 100%. Pero lo cierto del caso, es que esto fue precisamente lo que no sucedió.

Esa información nos la trae el “Resumen de Disponibilidad Financiera. Fuentes de Financiamiento al 31/12/2009” emanado de la Oficina Nacional del Tesoro, de recién publicación, donde se señala en la onceava fila que por Prima de Emisión de los Bonos Soberanos 19 y 24 se obtuvieron recursos por Bs. 2.015 millones!, es decir una diferencia de mas de Bs. 2.000 millones con respecto a lo que se tenía que haber recogido que era de Bs. 4.293 millones como explicamos anteriormente, por lo que hasta que no demuestren lo contrario afirmaremos que en el Ministerio de Finanzas se cogieron mas de 2 Billones de los viejos bolívares que eran parte de la prima de emisión de los Bonos Soberanos 19 y 24!. ¡Aquí no hay excusa que valga, cuerda de ladrones!, puesto que no nos venga a decir que se equivocaron en sacar las cuentas de esa disponibilidad financiera, porque si esto es así, nada cuadraría en las cuentas de la Oficina Nacional del Tesoro y mucho menos en el Desmemoriado Cuento 2009 de Finanzas. Que no vengan a decir que aún falta por contabilizarlos, porque los tenían en no se dónde, cuando todo el mundo sabe que esto fue una operación simultánea de ambos bonos donde la gente llevó todos los reales completos, o es que eso no era precisamente la prima, las pruebas están publicadas aquí y la misma deben ser procesadas por la Fiscal General de la Republica como “noticia criminis” en contra del patrimonio del Estado. Como me gustarían otra vez que me llamaran de la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional para hablar sobre esto, a ver que es lo que me van a decir ahora!

PDVSA, BCV y Finanzas ofrecieron los Petrobonos excluyendo la Ley de Mercado de Capitales

Aunque la Comisión Nacional de Valores el día 10 de mayo intervino a Italbursatil Casa de Bolsa, no fue sino hasta el 20 de mayo de la semana pasada en que dicha acción salió publicada en Gaceta Oficial, aplicando las disposiciones establecidas en los artículos 2, 9, 15 y 68 de la cuartorepublicana Ley de Mercado de Capitales (LMC) de octubre de 1988. Allí se estableció que la CNV realizó una inspección en la Casa de Bolsa antes mencionada a fin de determinar el procedimiento utilizado para realizar operaciones con títulos valores, así como de la metodología a aplicar para el calculo del valor intrínseco asignado a estos papeles, en donde se determinó la existencia de un alto nivel especulativo en los mismos. Además de eso, la Comisión también determinó una situación difícil de la cual se podría derivar un prejuicio grave para los accionistas, acreedores, clientes y del mercado de valores, de conformidad con lo dispuesto en el Articulo 82 de la LMC, razón por la cual se declara la intervención con cese de intermediación financiera, nombrándose al compatriota Rafael Horacio Ramos como el interventor, quien ahora rendirá informes mensuales a la CNV para que esta decida dar chuleta, o no, a Italbursatil. Pero resulta ser que esta Casa de Bolsa al igual que Ban Valor, Positiva y otras que están siendo intervenidas, no son del todo culpables del mal que se les acusa, y ¿por que decimos tal cosa?

Recientemente el presidente de la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional y la propia Fiscal General de la Republica, aludieron que no sabían de donde salía tanto dólares para permutear, una vez diremos la respuesta, de los US$ 11.000 millones en bonos que emitió el Gobierno y PDVSA el año pasado, cuando los intermediarios (Bancos, Casas de Bolsas, y Sociedades de Corretaje) obligaron a sus clientes a venderles los condenados bonos al 65% de su valor cuando estos no se cotizaban en ninguna parte de la bolita del mundo, y luego los intermediarios vendieron los mismos bonos a los Gordon Gekko de Wall Street al 80% de su precio, de manera publica y notoria ante los ojos del Banco Central, el Ministerio de Finanzas, la propia Comisión Nacional de Valores, y la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional, que no nos venga ahora con el cuento de que no sabían nada como los angelitos, si lo sabía este humilde servidor, como no lo iban a saber ellos. Ahora bien una de las razones por las cuales los intermediarios hicieron cosas como estas y muchas mas, eran porque al menos en las emisiones de los US$ 6.000 millones de Petrobonos de PDVSA del pasado año no eran sometidos a la Ley de Mercado de Capitales de Venezuela!, como así lo especifica claramente los respectivos prospectos de emisión, cuando sostienen que: “esta emisión fue realizada en coordinación con el BCV y el Ministerio para el Poder Popular de Economía y Finanzas. Tal emisión quedó exceptuada del ámbito de aplicación de la Ley de Mercado de Capitales de Venezuela”, ¿y por que hicieron esto?.

Una, según ellos “en virtud del carácter de empresa estatal que tiene PDVSA”, y otra, mejor que la anterior, porque servía de estímulo para la compra desenfrenada de lo bonos como sucedió. Ahora si esto es así, y así es, ¿por que a las casas de bolsas intervenidas se les aplica una Ley que en el prospecto de emisión de PDVSA en complicidad con el Banco Central y el Ministerio de Finanzas se le exceptuada de su cumplimiento?, por lo que entonces todo el procedimiento que se esta llevando a cabo en las Casas de Bolsas intervenidas en cuanto a los Petrobonos se refiere carece de “legalidad”, es decir ¿quien le dio los garrotes a los locos?. Con esto no estamos justificando en ningún momento las acciones de la casas de bolsas que llevaron a cabo, criticada duramente por nuestra columna en su debido momento, pero al igual como ya ocurrió con la intervención de los Bancos del pasado año, ¿donde están los funcionarios públicos culpables de todo esto?, en un país serio, ya hubiesen renunciado el Ministro de Finanzas, y los presidentes del BCV y PDVSA, y decimos solo renunciado, por no decir de lo que les hubiese pasado en una Revolución!.

Es una “payasada” la suspensión de compra y venta de títulos valores en divisas para combatir al permuta

En octubre del pasado año, los venezolanos nos quedamos completamente perplejos cuando Giordani, en representación del gabinete económico y frente al presidente de la Bolsa Central de Venezuela, y ante la expectativa reinante en el país, señaló que quienes esperaban un paquete económico habían quedados como “la guayabera”, agregando que Gobierno Nacional todos los días del mundo realizaba medidas económicas. Nuestra opinión al respecto en ese momento, como lo es ahora, es que dicho gabinete no tenía medidas a emplear para frenar la contracción de la economía del país, como no las tiene ahora para frenar la escalada del tipo de cambio no oficial. Pero había algo que hacer para tener al jefe contento: eliminación de las paginas web, perseguir a Juanito Alimaña, echarle una vez mas la culpa a los medios, allanar Casa de Bolsas y las mas innecesarias de todas, la suspensión de compra y venta de títulos valores en moneda extranjera, en una de típica enfermedad del funcionario publico venezolano, que simula estar haciendo mucho, cuando en realidad no esta haciendo nada.

Coinciden expertos conjuntamente con este servidor, en que la suspensión de compra o venta por parte de la Bolsa o Bodega Central de Venezuela, como ustedes la quieren llamar porque es todo, menos un Banco Central, de los títulos valores en moneda extranjera es completamente una payasada, toda vez que el 82% de los US$ 11.000 millones en títulos valores emitidos por el Gobierno y PDVSA el pasado año, fueron vendidos casi de forma simultánea a su emisión, porque la gente andaba buscado como lo sabe todo el mundo el “cash verde”, y quienes no lo hicieron simplemente no tenían esa necesidad, para vivir de los intereses como Dios manda, por tanto la medida es como anunciar que viene un tornado, cuando este ya ha pasado. Ahora de todo esto, tenía conocimiento la Comisión Nacional de Valores, órgano adscrito al Ministerio de Finanzas, veamos por que?

Resulta ser que cuando un cliente a través de un banco o casa de bolsa compra un título, este va a la Caja Venezolana de Valores (CVV), cuyo objetivo principal es el depósito, custodia y administración del papel, así como la transferencia, compensación y liquidación de los valores depositados. Pero este físicamente no es tangible, porque hoy en día existe la desmaterialización de títulos, que no es mas que un certificado electrónico con un código, que viene funcionado desde el 2000 en la CVV, año en que se colocó en la Caja el sistema electrónico de administración de valores SITRAD 2000, a través del cual, vía intranet, los depositantes tienen acceso a su información y pueden realizar operaciones de forma electrónica, de la misma forma que los inversionistas mediante la solicitud de una clave a la CVV tienen acceso a su información y el estado de cuenta. En este contexto, la Caja Venezolana de Valores se rige por la Ley de Caja de Valores vigente desde el año 2001, el cual establece en su Articulo 29, que de manera mensual tiene que pasar un informe de todas sus transacciones a la Comisión Nacional de Valores, razón por la cual nos atrevemos a decir que el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Finanzas sabía de toda las transacciones que hacían las Casas de Bolsas y no hicieron absolutamente nada en su debido momento para frenar el permuta cuya precio crecía por la demanda de dólares en el país, ahora lo que si logrará la suspensión de compra y venta de divisas en títulos es enfilar al mercado negro del dólar hacia el infinito y a la inflación camino al “hiper” espacio.

Los aportes de divisas que hace PDVSA ya no son suficientes para Cadivi

Como bien lo muestra el gráfico, entre los años 2004 y 2006 el aporte de divisas provenientes de las exportaciones petroleras de PDVSA, sobrepasaba con creces la demanda de dólares que CADIVI estaba autorizando y el BCV estaba liquidando, tal es el caso por ejemplo de año 2006, cuando los aportes de divisas de la estatal petrolera llegaron a US$ 30.741 millones, ante una demanda de divisas por parte de Cadivi de US$ 22.139 millones, lo que indicaba con claridad un superávit en este sentido de más de US$ 8.000 millones!. Pero no fue así, en el año 2007, ni en los subsiguientes años, ya que después de este superávit se presentó la situación de que los aportes de divisas de PDVSA se ubicaron para el 2007 en US$ 31.243 millones ante una demanda de Cadivi de US$ 31.207 millones, ras con ras, pues se fue el asunto en una, de que ni faltaba ni sobraba, y esto se comenzó a producir porque la estatal petrolera le daba los dólares que le diera su real gana al BCV, producto del cambio de la Ley de la Bodega Central ocurrido en junio de 2005, en ese año el aporte de PDVSA fue del 50% del total de la exportaciones petroleras.

Así comenzó a hundirse el submarino, para el 2008 el aporte de divisas de PDVSA al BCV fue de US$ 42.079 millones, lo que significaba el 47% del total de las exportaciones petroleras, ante una demanda de Cadivi de US$ 46.483 millones que se liquidaron ese año, todo lo cual mostraba que el BCV tenía un déficit de divisas de mas de US$ 4.400 millones, lo que hizo sin lugar a dudas en ese año que se disparara el mercado permuta. La misma dosis ocurrió el pasado año, un aporte de divisas de PDVSA de apenas US$ 23.168 millones, ante una aprobación de Cadivi de US$ 27.348 millones hizo de nuevo presentar un déficit de divisas para importaciones de mas de US$ 4.000 millones que también fue financiado por el permuta, es decir en los dos últimos años los aportes de divisas provenientes de las exportaciones petroleras de PDVSA no fueron suficientes para pagar las importaciones autorizadas por Cadivi!, por lo que esta escasez y la tranca por mas de seis meses en la Comisión de Administración de Divisas para los importadores fueron la causa principal de la astronómica alza del innombrable, y no otra!.

La cotización del mercado negro del dólar se sabrá como sucede en el mundo de la droga

Una vez diremos que la solución de la gran especulación del mercado permuta, no esta en la reforma de los tres Artículos del la Ley Contra los Ilícitos Cambiarios, o que se saque de la Internet las paginas web que ilegalmente venían anunciado el precio del mismo, o que se capture a algún Pedro Navaja o Juanito Alimaña vendiendo verdes en la calle, el asunto es mucho mas complejo de lo que se piensa. En este sentido, para nada influirá en su precio la eliminación de páginas web, porque ahora se tendría que perseguir a los PIN de los Blackberry que me han dicho son impenetrables, por no decir de los 300 millones de mensajes de textos que se mandan diarios en el país, sin mencionar los casi 500 millones de personas que están en Facebook, cualquiera de ellos en cualquier parte del mundo puede dar la paridad especulativa, además tenemos que recordar que en los tiempos de Recadi de Herrera Campíns-Lunsinchi y la OTAC de Caldera, no existían paginas web, mensajería texto o Blackberrys, y todo el mundo sabía la cotización del tipo de cambio no oficial, pero ahora con la eliminación de los intermediarios la cosa se traslada a un mercado negro cuya cotización del precio se sabrá como sucede en el mundo del narcotráfico, donde todo aquel que esta metido en ese medio lo conoce, pero no existe publicado en ninguna parte.

Pero hay un detalle, resulta ser que la Bodega Central de Venezuela todos los días del mundo nos indica la liquidez monetaria en poder del público en bolívares y las reservas internacionales en dólares, una simple división entre primero con respecto al segundo, nos da un tipo de cambio que todo el mundo conoce como cambio implícito de la economía. Así las cosas, para el 7 de mayo 2010 la liquidez monetaria en poder del publico se ubicó Bs. 235.607 millones, mientras que las reservas internacionales para la misma fecha llegaron a US$ 27.121 millones, con la división respectiva se obtiene un tipo de cambio de Bs. 8,68, lo cual significaba que para que el Banco Central respaldará toda la cantidad circulante, el tipo de cambio en la economía tenía que ser de esta paridad ya que Bs. 8,68 x US$ 27.121 millones = Bs. 235.607 millones, a buen entendedor pocas han sido siempre las palabras. Pero como el máximo tipo de cambio oficial esta en 4,30, entonces la reservas internacionales para la fecha antes mencionada solo estaban respaldando Bs. 116.620 millones, es decir que con todo y la devaluación en la actualidad apenas se esta cubriendo el 50% de la liquidez monetaria en poder del publico!. Vienen tiempos difíciles con lo del mercado negro del dólar de hecho las autoridades gubernamentales tendrán que arreciar sus fiscalizaciones porque es probable que en el mercado negro de divisas que se formará se laven muchos dólares provenientes del narcotráfico, sobre la materia hubo recientemente un precedente en donde según la Fiscalía Federal del Distrito Sur de Florida a cargo de Jeffrey H. Sloman sostuvo que al menos US$ 7 millones de dólares provenientes del narcotráfico se habían “lavado” en el innombrable donde están involucrados algunos venezolanos.

BCV será el primero en violar la recién Reforma de Ley Contra Ilícitos Cambiarios

En la anterior Ley Contra los Ilícitos Cambiarios, el susodicho Artículo 9 sostenía: “Es competencia exclusiva del Banco Central de Venezuela, a través de los operadores cambiarios autorizados, la venta y compra de divisas por cualquier monto”, y toda acción que desacatara esta orden era considerado un ilícito cambiario, siendo la sanción una multa del doble del monto de la operación o su equivalente en bolívares, y para aquellos que compraran o vendieran mas allá de los US$ 20.000 sin intervención de la Bodega Central, le colocaban lo ganchos entre dos a seis años, o pagaban la fianza al doble del ilícito cometido. De esta forma se creó un mercado permuta legal cuya cotización iba a depender de la oferta y la demanda de dólares, pero todas las transacciones hechas por parte de bancos, casas de bolsas, y sociedades de corretaje que no pasaran por el BCV eran consideradas completamente ilegales, y fue una de las razones del alza astronómica de dicho mercado, que los importadores y viajeros estaban obligados a pagar, y decimos que fueron obligados, porque nadie quiere pagar mas caro por algo, en todo caso, si los importadores no se hubieran ido por este camino la escasez de productos sería mucho mas aguda en el país. En este contexto, ante la gran demanda de más de US$ 50 millones diarios existida, los intermediarios subían el permuta, y el delito cambiario no era el precio en que este se vendía, sino en los verdes que no pasaban por el BCV, y ¿por que no intervenía el Gobierno?, porque el Ministerio de Finanzas en complicidad con el Banco Central y PDVSA, le convenían meter tanto los dólares del Fonden, como los de la estatal petrolera PDVSA y los de la Oficina Nacional del Tesoro en el alto mercado permuta para obtener las altas ganancias cambiarias que no le dejaba el tipo de cambio oficial. En esta macabra situación, vino entonces la reforma de la Ley, y ahora el remedio es peor que la enfermedad.

El nuevo Articulo 9 sostiene: “Es competencia exclusiva del Banco Central de Venezuela, bien en moneda, bien en títulos valores realizada con el objeto final de obtener para sí o para sus clientes la liquidación de saldos en moneda extranjera por la enajenación de los mismos en una oportunidad previa a su fecha de vencimiento, la venta y compra de divisas por cualquier monto”, dejando las mismas multas y penas de los ilícitos cambiarios anteriores, establecidas desde diciembre 2007. Aquí el mandato es claro señores: “es competencia exclusiva del BCV la compra o venta de divisas”, sean estas en papel, piedra o tijera!. Y no es, como lo ha dicho por ahí hasta la propia Bodega, que seleccionará algunos intermediarios para que le ayude a vender dólares, ¡ilegal, señores! ¡ilegal!, es el Banco Central de Venezuela quien tiene esa potestad, mas nadie, y no es el caso de discutir aquí como lo va hacer, eso no es nuestro problema, es problema de ellos, nuestro deber aquí, es señalar aquí lo que consideramos ilegal o no. De tal manera, que cuando el BCV nombré algunas banco de su entera y absoluta preferencia para que le ayuden a vender dólares como se ha dicho, será el primero en violar la reciente Reforma de Ley Contra los Ilícitos Cambiarios!, porque por mandato la Asamblea Nacional le esta dando esa exclusividad, tal vez si hubiera dicho en la Reforma de la Ley “Es competencia del BCV…bla…bla…bla..bla…, todavía, pero la exclusividad no se delega, caballeros, es que acaso no era exclusividad de la Bodega Central de Venezuela centralizar todas las divisas del país, y se le quitó la misma a partir de junio de 2005?. Señores, del BCV por orden de la Asamblea Nacional le sugerimos que vayan abriendo a cada uno de los urgidos de dólares una cuenta corriente en el BCV para que estos puedan comprar los dólares que necesitan, solo esperamos que las colas no sean tan largas y que nunca se vaya la línea.

En lo que va de año el BCV presenta un déficit de divisas de más de US$ 8.000 millones

Para marzo de este año que es el último balance financiero que ha presentado el BCV las reservas internacionales se colocaron en US$ 28.376 millones, de los cuales las reservas operativas del banco representaban el 40% del total, donde están contenidas las disponibilidades en billetes y monedas, depósitos en bancos extranjeros y títulos valores internacionales. Sin embargo, para el 11 de abril de este año, las reservas descendieron a US$ 26.743 millones, y de mantenerse, que sería lo mas seguro las mismas proporciones anteriores, tendríamos que decir que las reservas operativas de la Bodega Central de Venezuela no estarían llegando ni a los US$ 11.000 millones (US$ 26.743 millones x 40%), todo lo cual dificulta aún mas, “darle en la madre al permuta” ya que no pudieron con su espalda.

Como se recordará las RIN comenzaron el año en US$ 34.892 millones, pero solo le han entrado US$ 5.953 millones entre el 5 de enero y el 11 de mayo de este año, ante una salida de US$ 14.082 millones para el mismo periodo, de estas erogaciones US$ 5.500 millones fueron a parar al Fonden y el resto para los importadores, todo lo cual indica un déficit de divisas de la Bodega Central de Venezuela de mas de US$ 8.000 millones en lo que va de año, y una caída de reservas del 23% desde que comenzó el 2010. Hay que señalar que en estos gastos del BCV, no incluye pagos de deuda externa, y no es que estemos cerca de una crisis como la de los griegos, pero sin lugar a dudas que andamos en ese camino!

Reforma de la Ley Contra los Ilícitos Cambiarios no frenará al innombrable

Ninguno de los dos artículos de la Reforma de la Ley Contra los Ilícitos Cambiarios, aprobada en el día de ayer por la plenaria de la AN frenará al permuta, el primero es el Articulo 2, cuya reforma radica en que aparte de entender como divisas también ahora a los títulos valores denominados en dólares, se nombra a la Comisión Nacional de Valores como también autoridad administrativa sancionatoria en materia cambiaria, innecesaria tal cosa, porque ya la CNV es un ente ya adscrito al Ministerio de Finanzas, el otro es el Articulo 9, que le quita el papel de intermediario a los bancos, casas de bolsas, y sociedades de corretaje en la compra y venta de divisas, incluyendo ahora los bonos internacionales, según la última definición de estas en la Reforma de la Ley. El problema aquí señores, es que esos bancos, casas de bolsas y sociedades de corretajes, ya tienen los verdes que permutean en el exterior, pero ¿quien los abasteció de esos dólares’, estamos cansados de decirlo, el mismo Gobierno y PDVSA!, que solamente le entregaron el pasado año US$ 11.000 millones entre Bonos Soberanos y Petrobonos, cuando los intermediarios se lo compraron a sus clientes a precio de gallina flaca del 65%, para venderlos ellos luego inmediatamente al 80% en el mercado de Wall Street, donde recibieron el cash verde, que depositaron en sus cuentas en el exterior, es decir tendrían disponibles dólares para inyectarlo en el permuta para todo el año 2010!.

¿Y como lo permutean?, lo explicamos en nuestro escrito del martes, el cliente deposita aquí en Venezuela en una cuenta en bolívares del intermediario que puede ser para cualquier cosa, y luego en el exterior se le transfieren a su cuenta en dólares en el extranjero, una vez hecha la transferencia, el cliente deposita ahora en la cuenta foránea del proveedor, como se ve todo ocurre a nivel internacional, donde la leyes venezolanas no llegan. ¡Señores, por favor!, nadie, esta llevando mas de Bs. 43.000 a un banco o casa de bolsa para que se los cambien por US$ 10.001 allí mismo en el banco, que es lo que intentaría evitar la Reforma de la Ley, algunos descarados practicarán esa medida, pero la mayoría utiliza los sofisticados medios electrónicos de conexión internacional, con esto la Reforma, lo único que logrará es que cuando el Gobierno y PDVSA emiten bonos en dólares los bancos y casas de bolsas no podrán ser intermediarios, esto será responsabilidad absoluta de la Bodega Central de Venezuela que ahora atenderá mucho mas gente que exigirán su ñapa.

Ahora la Reforma de la Ley de Ilícitos Cambiarios si traerá un gran problema, como los bancos y casas bolsas no podrán comprar los bonos denominados en dólares, ¿que van a hacer con estos papeles los compradores?, ¿ir con eso al baño?, lo tiene que vender para que les den los verdes, y adivinen quien se los comprara, los bancos y las casas de bolsas a través de un mecanismo que pronto inventarán, y luego que ellas tenga ese bono lo venderán, y si el bono es personalizado, lo endosaran, es decir, siempre les estarán buscando las cinco patas al gato. De tal manera que esos bonos correrán el riesgo que solo lo adquieran los traficantes de dólares en el país que aguantaran los tres meses en que se venzan el bono, para recibir el cash, para meterlo luego en el permuta. De tal manera que la reforma no soluciona el problema, más bien se puede estar tratando aquí del viejo dicho de que el remedio es peor que la enfermedad!, no solo por lo antes comentado, sino que los bancos y casas de bolsas se aprovecharan de la reforma, para subir mas el permuta debido a que tendrán cerrado el acceso de dólares en el país, es decir los venderán mas caro. La única forma de solucionar el problema es que el BCV otorgue el cash verde directo, digamos a un precio de 112%, al mismo tiempo que Cadivi afloje los dólares, pero ¿que el BCV no tiene dólares para eso?, como que no, si los tenía!, transfirió US$ 5.500 millones de reservas al Fonden para no se sabe que, suficientes recursos para la demanda de dólares que por diversas razones no otorga Cadivi, pero nadie en el gabinete económico tiene las bolas para decirle eso al Presidente de la República, a nosotros por nuestra parte, nos sobran!

PDVSA en su Presupuesto 2010 admite una reducción en la producción de petróleo de 500.000 b/d

Para mayo del pasado año PDVSA, que funciona ahora con capital extranjero hasta tanto no cancele los prestamos concedidos por rusos, españoles, norteamericanos, chinos, entre otros, presentó su Presupuesto 2009, sosteniendo que entre sus principales metas era lograr una producción petrolera de 3.413.000 barriles diarios (b/d) con un nivel de exportación de 2.506.000 b/d, algo que no podemos verificar, simplemente porque le estatal aun no entrega todas sus cuentas operacionales y financieras del pasado año. No obstante, la propia PDVSA para este año plantea, en su Presupuesto 2010 recién publicado en Gaceta Oficial, una producción petrolera de 2.929.000 b/d!, lo que significa una reducción del 14% en comparación al 2009, algo que se traduce en 484.000 barriles diarios!, mientra que para efectos de exportación de crudos la estatal petrolera prevé 2.675.000 b/d!, es decir, una disminución también del 19% con respecto al pasado año, lo que se traduce en 483.000 b/d. Con estas cuentas oficiales publicadas en las gacetas oficiales respectivas que se citan en la imagen, y tomando en cuenta que el crudo de la cesta venezolana ha promediado en US$ 72 durante el primer cuatrimestre del año, no temeríamos en sostener, que PDVSA esta dejando de percibir ingresos por concepto de exportaciones petroleras por el orden de los US$ 4.173 millones! (483.000 b/d x 120 días x US$ 72), mientras que solamente por concepto de regalía petrolera, el fisco nacional estaría dejando de percibir US$ 1.250 millones (US$ 4.173 millones x 30%), todo lo cual muestra la gravedad operacional y financiera en la que esta envuelto PDDEUDA.

No suficiente con lo anterior, PDVSA también le dará chicharrón a la producción de Gas Natural, toda vez que la misma fue de 408 mil b/d en el 2009 para pasar en el 2010 a 326 mil b/d en el 2010, lo que significa una reducción del 20%. Por su parte las Ventas Locales de la estatal petrolera del mismo modo se verán reducidas en 58 mil barriles diarios ya que se pasa de unas ventas de 958 mil b/d en el 2009 a 900 mil b/d para el 2010. En estas reducciones no se salvan ni los Condensados de producción, que también se verán afectados con una disminución de 6 mil barriles diarios para este año en comparación al 2009, aún así a pesar de estas cifras tan contradictorias, la estatal petrolera esta consiguiendo prestamos extranjeros para la explotación de la Faja del Orinoco, santitos estas compañías extranjeras que saben que de declararse la quiebra en PDVSA pasaran ellos a ser los amos y señores absolutos de toda la Faja.

Para abril 2010 los trabajadores estaban comprando 24% menos que hace 3 años

El Banco Central no pudo ocultar la cifra, inflación de mes de abril 5,2%, cifra aunque maquillada por la Bodega, no deja ser todo un escándalo, toda vez que los alimentos y bebidas aumentaron en 11,1% en ese mismo mes. Y ¿será que la culpa es de la vaca?, como el afamado libro. Aquí el BCV se lava las manos como Pilatos, aludiendo que esta enorme inflación se debe a “un contexto coyuntural que combina, entre otros factores, el efecto estacional que determinó el encarecimiento de la mayoría de los productos agrícolas, particularmente el de las hortalizas, que le agregaron 1,8 puntos porcentuales a la tasa global del mes; así como los ajustes de precios autorizados por el Ejecutivo en una serie de rubros alimenticios y en las tarifas del transporte público terrestre”, no que va, nada tiene que ver esta gigantesca inflación como secuelas de la devaluación de la moneda del 100%, ni con los niveles históricos del mercado permuta, ni con exceso de liquidez monetaria que circula en la economía, no que va, nada de esto tiene que ver con la inflación que estamos soportando en los últimos 3 años, no que va, La Culpa es de la Vaca, calculemos la pérdida de poder adquisitivo de los trabajadores en los últimos 3 años.

Para mayo 2007 el salario mínimo haciendo la reconversión había llegado a Bs. 612,7 y para abril de este año dicho salario se había colocado en Bs. 1.064,25, es decir se había producido un aumento salarial del 74%, ahora calculemos la inflación para el mismo periodo para equiparar ambos salarios y obtener así el salario real. En este contexto para abril 2007 el IPC marcó 639,5 puntos y para el cierre del año 2007 este se ubicó en 752,9, lo que provocó una inflación del 18% en esos 8 meses del año, pero como recordaremos fue cambiado el año base entre el periodo de enero 2008 hasta nuestros días. Así las cosas para diciembre 2007 se colocó el IPC en año base 100, y hasta abril de este año el Índice Nacional de Precios del Consumidor ha marcado 182,2 pts, los que nos genera una inflación del 82,2% entre enero 2008 y abril 2010, lo cual la debemos agregar al anterior periodo a través de la siguiente fórmula: {(752,9/639,5) x (182/100) – 1 x 100} = 115%, lo cual se lee como la inflación acumulada entre abril 2007 y abril 2010. Ahora para equiparar el salario de abril 2010 con el de mayo 2007, agregando los niveles de inflación utilizaremos: Salario abril 2010 / {IPC dic 2007/ IPC abril 2007) x (IPC abril 2010/IPC Base)}, y sustituyendo valores tendríamos: Bs. 1.064,25 (salario mínimo de abril) / {752,9/639,5) x (182/100)} = Bs. 1.064,37/(1,177 x 1,822), de donde Bs. 1.064,37/ 2,144 = Bs. 496.

Con estos cálculos, la capacidad de compra de ambos salarios se vuelve comparable, indicando el resultado, que entre abril 2007 y abril 2010, el poder adquisitivo del salario se redujo de Bs. 612,7 (salario nominal abril 2007) a Bs. 496 (salario real mayo 2010), como se observa un 24% de reducción. En otras palabras, esto significa que con un salario nominal de Bs. 1.064,25 en abril 2010 los trabajadores adquieren un 24% menos de lo que podían comprar con su salario de Bs. 612,7 en el 2007, pero esto seguirá disminuyendo a medida que avance la inflación porque ya esta el aumento salarial para todo el 2010, es por eso que hoy en día la plata no alcanza ni para ná!.

Son los Bancos y Casas de Bolsas los que colocan el precio del mercado permuta

No se trata de que Pedro Navaja con su sombrero de ala ancha de medio lado, esta en la esquina del viejo barrio donde lo ven siempre pasar, esperando a alguien para venderle dólares que lleva siempre en los bolsillos de su gabán. No es que mira pa un lado, mira pa lo otro, y cuando no ve a nadie cruza la calle a la carrera sin ruido, cuando de pronto sale el comprador de dólares, y en una de misión imposible, cambian bolívares por los ansiados verdes, no!, no es así la cosa!, el permuta que se da en Venezuela no es cosa de malandros que se transa en la calles, es algo mucho mas sofisticado que engloba como siempre a los Bancos y Casas de Bolsas, quienes son, a la larga quienes manejan estas operaciones de mas de US$ 50 millones diarios.

El mecanismo es el siguiente, llega el desesperado de dólares, a un banco o casa de bolsa, y pregunta la cotización del permuta… ¡tanto!, le dicen, así de manera pública y notoria, sin pararle bola ni a Tarzán ni a Chita que están en la cola, al interesado le dan el número de una cuenta, que puede ser fantasma, o de algún alimaña que se preste para el botín, y le dicen: “deposite la pega ahí en bolívares al permuta acordado, cuando verifiquemos, le transferimos sus verdes a su cuenta en el exterior”. Y efectivamente, una vez depositada la pega en la susodicha cuenta, los dólares le llegan sin son ni ton a su cuenta extranjera. En este contexto entonces, a medida que en los bancos y casas de bolsas reciben el aumento de la demanda de dólares porque no fueron bendecidos por Cadivi o por los escuálidos bonos cambiarios que despacha como cuan bodega el Banco Central, se ponen de acuerdo y suben el Permuta, es decir son los propios bancos y casas de bolsas las que colocan el precio de ese mercado según la demanda del mismo, antes los ciegos, sordos y mudos funcionarios del gobierno.

Aquí estamos hablando que se trata de la misma banca que el pasado año ofrecía a sus clientes un precio distinto para la compra de los US$ 11.000 millones en bonos emitidos en completo desacato a lo que indicaba el precio del gobierno nacional, son los mismos mafiosos que le hacían firmar al cliente el compromiso de venta e dichos bonos al 65% de su valor cuando este no se cotizaba en ningún mercado internacional, fueron los mismos que inventaron lo del cambio implícito, y son los mismos tracaleros que vendieron los bonos en el mercado de Wall Street el pasado año, y es por eso que hoy en día en sus cuentas en el extranjero disponen de mucho, mucho “cash verde” para satisfacer al insaciable Permuta en Venezuela. Lo peor del caso, es que todo ocurre con la anuencia del Banco Central de Venezuela, el Ministerio de Planificación de Finanzas, la Superintendencia de Bancos, y la Comisión de Finanzas de la Nacional de la Asamblea Nacional, donde fuimos interpelado el pasado 26 de enero por este mismo caso, no se hace nada al respeto con este indolente mercado que provoca el alza de la inflación, el plan es tan macabro que es la propia banca y casas de bolsas los que inciden en la Bodega Central de Venezuela para que reduzca o no haga la ofertas de emisión de los escuálidos bonos cambiarios, para que así aumente la demanda en el permuta, por cosas menores a este es que se ha nacionalizado la banca en otra latitudes, pero cuidado, mucho cuidado, que le vida te da sorpresas, sorpresas te da la vida, ay Dios!.

PDVSA le tumbó al Fonden más de US$ 30 millones de la ganancia súbita petrolera

Rondaba el barril de petróleo casi los US$ 100, cuando el presidente en el año 2008 comenzó a hablar de la “ganancia súbita” petrolera, sostuvo Chávez: “Cuando el precio del petróleo suba de los US$ 70 el barril, el Gobierno compartirá una ganancia”, se recuerdan?. Más adelante se estimaría que tal contribución especial sería del 50%, si el barril rayaba menos de US$ 100 y de 60%, si era superior a dicho precio. Cumpliendo a cabalidad con la orden presidencial, la Asamblea Nacional el 15 de abril de ese año, sacaba la “Ley de Contribución Especial sobre Precios Extraordinarios del Mercado Internacional de Hidrocarburos”, conocida como “ganancia súbita” y posteriormente el 10 de julio en la Gaceta Oficial Nº 38.970, el Ministerio de Energía y Minas publicaba la fórmula en que se calcularía tal contribución. Así las cosas, si la cesta venezolana pasaba de US$ 70 y era menor a US$ 100 se utilizaría: MUM = (PBM – PUI)*0,50, y si pasaba de los US$ 70 y era mayor a los US$ 100, el ministerio se complicaban la vida con una formula cuántica de: MUM = {(PBM-100)*0,60} + {(100 – PUI)*0,50}, en ambas formula PBM sería el precio de la cesta venezolana y PUI estaría siempre representado por el umbral de los US$ 70, que es la referencia para el cálculo.

Ahora bien el Ministerio de Energía y Petróleo nos dice, que la única vez que el precio del crudo el pasado año superó los US$ 70 fue en noviembre de 2009, cuando la cesta venezolana promedió en ese mes US$ 72,45, por lo que entonces había que aplicar la primera formula (pasa de 70 y es menos de 100). Con esto sustituyendo valores en ella tenemos que: US$ 72,45 – US$ 70 x 0,50 = 1,22, lo cual significa, que por cada barril de petróleo vendido a US$ 72,45 la ganancia súbita fue de US$ 1,22 por cada barril exportado. En este contexto, si calculamos un promedio de exportación de PDVSA de 1.600.000 barriles diarios (b/d) hacia el exterior en ese mes, tendríamos como mínimo una contribución especial petrolera de US$ 58,5 millones, a razón de 1.600.000 barriles x US$ 1,22 x 30 días. Sin embargo la estatal petrolera alude que apenas lo que pudo contribuir con la ganancia súbita fue de US$ 27,39 millones!, lo que indica que PDDEUDA le esta estafando al Fonden mas de US$ 30 millones de dólares que sería la diferencia según nuestras cuentas. En todo caso, la única manera de que PDVSA cancelara apenas US$ 27,39 millones de contribución, indicaría entonces que su nivel promedio de exportación se ubicaría en apenas unos 748.000 b/d, puesto que al multiplicar dicha cifra por los US$ 1,22 y los 30 días del mes, nos da los US$ 27,39 millones de ganancia súbita que sostiene PDVSA, nivel de exportación que sería todo un escándalo para el país y para la estatal petrolera. En conclusión aquí pasa una de dos cosas, o en PDDEUDA le tumbaron más de US$ 30 palos verdes al Fonden, o solo se esta exportando 748.000 barriles diarios, si es lo primero, quien se quedó con esa plata no reflejada en el Desmemoriado Cuento 2009 del Ministerio de Finanzas?

Cifras a la ligera maneja Cadivi sobre las autorizaciones para importaciones de US$ 50.000

El pasado viernes en su portal web, el Ministerio de Finanzas fue quien vino a dar respuesta sobre nuestra denuncia del martes de la semana pasada sobre que Cadivi, no había sacado la Providencia respectiva para agilizar los trámites para aquellas importaciones menores o igual a US$ 50.000, tuvo que ser así, porque fue el mismo ministerio que con su negligencia de costumbre fue el culpable y fuente oficial de nuestro articulo. La historia radica en que el 1 de agosto de 2008, con la Gaceta Oficial 38.985, Finanzas autorizaba lo de los US$ 50.000, señalando en su Artículo1: “previo cumplimiento de los requisitos establecidos en la Providencia que al efecto dictara Cadivi”, porque para la fecha, la Comisión aún no había sacado la Providencias respectiva. Luego de eso, Cadivi cumpliendo con su deber patriótico, sacó la Providencia 089 de fecha 4 agosto de 2008 publicado en la Gaceta Oficial 38.987 que agilizaba dichos trámites. Y entonces ¿cuál fue nuestra confusión?, porque Finanzas sacó el 4 de septiembre de 2008 otra Gaceta que derogaba la del 1 de agosto, y si ya se conocía la Providencia de Cadivi, si esto era así, tenían que haber puesto en la nueva Gaceta en el mismo Artículo 1 que los 50.000 verdes eran para… ta ta ta ta, no “previo cumplimiento de los requisitos establecidos en la Providencia que al efecto dictara Cadivi”, como efectivamente esta, sino “previo cumplimiento de los requisitos establecidos en la providencia 090 de Cadivi publicada en la Gaceta Oficial 38.987”, así era que tenía que haber aparecido. No suficiente a ello, nuestro arqueo bibliográfico nos lleva a observar que esa no fue la única vez que en que Finanzas hizo esa omisión, sino que la Gaceta del 27 de mayo de 2009, la 39.187, que derogaba lo contendido en la del 4 de septiembre 2008, pasó lo mismo, y en la Gaceta del 20 de enero de 2010 num 39.350, que derogaba lo dicho en la del 27 de mayo, paso lo mismo, y la enfermedad del lomo, aún en la Gaceta del 9 abril de este año, la num. 39.400 que derogó a la del 20 de enero se volvió a presentar cuando Finanzas una vez más hizo la omisión!, como lo muestra la imagen de hoy, es decir el Ministerio de Finanzas en cuatro reformas!, de las autorizaciones de los US$ 50.000 para importaciones nunca colocó la Providencia de Cadivi!, todo lo cual con justa razón nos llevó a decir que la Comisión no había hecho la Providencia respectiva, pero Cadivi tampoco sale ilesa de esta confusión.

Resulta ser que cuando revisamos la página web de la Comisión para verificar si se había sacado o no, la Providencia respectiva, nos encontramos que en el link de Providencias Vigentes para Importaciones, esta tampoco se encuentra, lo que mas razón nos dio mas sostener en nuestro artículo que tal providencia no existía, esta se encuentra más bien en el link de “importaciones productivas”, como si el resto de la importaciones a la cuales se le da dólares, no lo fueran!, sin embargo está allí, y como nosotros somos sabios que admitimos nuestros errores por culpa de ellos mismo, hoy lo decimos, aunque en un tribunal nosotros sin duda alguna ganaríamos el juicio. Algo muy bueno de todo esto, es que el Ministerio de Finanzas habló, nuestro triunfo por el error cometido por ellos mismo fue lograr que hablaran sobre el cuento de los US$ 50.000 para importadores que hasta ese entonces era chino. Y nos soltaron esta perlita que: “Desde la entrada en vigencia de esta modalidad en agosto de 2008 hasta el 31 de marzo de este año, Cadivi ha autorizado la asignación de 3.286,8 millones de dólares para la importación de bienes de capital, insumos y materias primas”, es decir la Comisión dice haber autorizado en 20 meses US$ 3.286,8, millones, pero ¿Cómo? ¿Cuándo? y ¿Dónde?, a que empresas se las autorizaron, ¿al fantasma de la opera?, ¿donde esta esa lista, si ellos son experto en eso?, ¿cuanto fue el monto de cada una de ellas?, ¿cuantas autorizaron en el 2008?, ¿cuantas en el 2009? y ¿cuantas van del 2010?, porque es muy fácil decir que se autorizaron US$ 3.000 millones de sacos de papas sin los soportes respectivos, al parecer se trata de una cifra a la ligera que tendría que probar la Comisión, sobre esto también esperamos respuesta.

Sacaron las cuentas de Cadivi de la Memoria 2009 del Ministerio de Finanzas

Aunque ciertamente no esta especificado en la Gaceta Oficial de su creación el 5 de febrero de 2003, que la Comisión de Administración de Divisas, sea un órgano adscrito al Ministerio de Finanzas, esto desde su funcionamiento se entendió como tal, toda vez que en esa misma gaceta se indicaba que entre el Banco Central de Venezuela y el Ministerio de Finanzas, brazo ejecutor del Gobierno, habían suscrito un convenio cambiario para la administración de divisas en el país, agregado al hecho de que el presupuesto del recién creado organismo y todos los subsiguientes serían imputados a este ministerio. Así las cosas, desde el año de su creación hasta el 2008, Cadivi venía especificando como era su deber, sus cuentas en las Memorias y Cuentas del Ministerio de Finanzas respectivas, pero una “mano peluda” sacó las cuentas de Cadivi de la Memoria y Cuenta 2009 de dicho ministerio, cuya responsabilidad entera descasa en la firma del imprevisible Giordani quien la entregó cuando ni siquiera era Ministro de Finanzas en ese año.

Esto ahora trae como consecuencia que ahora no exista un registro “oficial” de la cuentas de Cadivi durante el 2009, ya que si bien es cierto, estas son publicadas en su paginas web, las mismas desaparecen públicamente una vez que Cadivi las actualiza, traten en esa pagina de buscar por ejemplo las divisas autorizadas de 2008 para que vean, la situación es muy grave toda vez que ahora no existe un soporte físico de lo que hizo este organismo con la aprobación de miles de millones de dólares durante el pasado año. En este sentido, el propio Ministerio de Finanzas de manera oficial “desconocería” los montos entregados a importadores, estudiantes, líneas aéreas, deuda externa, inversión extranjera, remesas a familiares y tarjeta de créditos, entre otros. Es bueno recordar que las cuentas de Cadivi siempre antecedían a las de la Zona Libre Cultural, Científica y Tecnológica del Estado Mérida, pero a estas también, se las llevó la misma mano peluda que se llevó a las de Cadivi.

La otra perlita que nos deja hasta ahora la Memoria y Cuenta 2009 del Ministerio de Finanzas, es que en lo que se refiere a la Superintendecia de Bancos, que desde su creación en los tiempos de María Castaña esta adscrita a dicho ministerio, si bien es cierto, que indica lo de los bancos intervenidos del pasado año, no especifica con lujo de detalles el costo de dicha intervenciones, por lo que ahora también tendríamos que esperar la Memoria Anual de la Sudeban, que dicho sea de paso ya tiene mas de 4 meses de retraso, para ver si allí dicen algo sobre el particular, esperando que a la mano misteriosa le salga pelos!.

En el 2009 el Fonden hizo “pagos especiales” de casi US$ 7.000 millones

La Memoria y Cuenta 2009 del Ministerio de Economía y Finanzas que tardaron 5 meses en publicar nos trae la primera perla, los desembolsos a proyectos y transferencias directas realizadas por el Fonden desde el 01 de enero hasta el 31 de octubre de 2009, estuvieron por el orden de US$ 12.445,38 millones, de los cuales, la cantidad de USD 6.948,49 millones correspondieron a pagos especiales y los restantes USD 5.496,89 a proyectos, pero ¿cuales fueron esos “pagos especiales” de casi US$ 7.000 millones que hizo el Fonden el pasado año, cuya cifra representa el 56% del total de los ingresos de US$ 12.446 millones que recibió el Fondo, la Memoria no es explícita en ese particular. Sin embargo, nos señala que en abril de 2009 las extrañas cancelaciones alcanzaron solamente en ese mes los US$ 2.380 millones, mientras que entre los meses de mayo a agosto del pasado año, los mismos promediaron mas de US$ 800 millones mensuales, muchas dudas y preguntas saltan a la luz publica, como ¿en que se gastó semejante cantidad de dinero?, ¿A quien o a quienes se le debía tanto dinero? y ¿por que anteriormente no se cancelaban estos anómalos gastos?, recursos que muy bien pudieron estar para combatir al mercado “supermuta” que esta en alza.

Por otra parte, la Memoria señala que los ingresos del Fonden desde su creación en el 2005 sin contar los aportes de este año alcanzaron los US$ 58.095 millones, pero allí faltan por lo menos los intereses que han generado los títulos valores internacionales del Fondo en los dos últimos años. Así las cosas el Fonden cerró el 2008 con una inversión en portafolio de US$ 6.000 millones que generaron ingresos por US$ 632 millones, mientras que el 2009 terminó con una compra de títulos valores de US$ 8.810 millones, cuya inversión generó unos ingresos de US$ 664 millones el pasado año, todo lo cual suman ingresos de intereses de papeles comerciales de US$ 1.296 millones, que se deben agregar a los ingresos totales del Fonden, lo cual elevaría estos a US$ 59.391 millones, que sumados a los US$ 5.500 millones ya transferidos este año por la Bodega Central de Venezuela, se llegaría a un total de US$ 64.891 millones que le han ingresado a ese “mamut blanco”.

Al BCV le interesa más dar los dólares al Fonden que a los desesperados importadores

Las estrategias de los que dirigen la economía en el país no tienen en verdad ningún parangón, primero se dijo que los Bonos Cambiarios Venezolanos le quebrarían la espalda al permuta, luego el propio imprescindible Giordani sostuvo que el mismo bajaría con la emisión de Deuda Pública y Letras del Tesoro, luego de eso el ahora impredecible viejito había añadido que con la eliminación de los mutuos entre las casas de bolsas se lograría bajar el permuta, pues nada de eso resultó, y ahora como consecuencia de todas esa improvisaciones el mercado paralelo del dólar ha llegado a sus niveles históricos, sin embargo hoy en día existe una nueva estrategia, vean de que se trata.

Para el 4 de marzo de los corrientes la Bodega Central de Venezuela sacaba su séptima emisión de Bonos Cambiarios para combatir al permuta en un momento en que este llegaba casi a los Bs. 6 por dólar, que era lo único que había logrado hacer el BCV a pesar de haber emitido hasta ese entonces US$ 308 millones, trece días después, la Bodega traspasaba al Fonden US$ 500 millones, nótese que en un día se transfirió mas dólares al Fondo que en 3 meses de emisión de los BCV. No suficiente con eso, y no parándole en lo absoluto a la escalada alcista del permuta, el Banco Central transfirió otros US$ 500 millones al Fonden para el 24 marzo, es decir, antes que saliera la octava emisión de los bonos cambiarios, para ese entonces el score estaba 308 millones a 1.000 millones de dólares a favor del Fonden. Esa octava emisión salió fue el 8 de abril, y de desde ella, hasta el numero de emisión de la mala suerte se colocaron US$ 213 millones de bonos BCV, pero un día antes de esta última emisión, el 27 de abril de los corrientes, la Bodega Central de Venezuela transfirió US$ 500 millones mas al Fonden, por lo que el score final ha quedado hasta los momentos en US$ 521 millones para los necesitados de verdes y US$ 1.500 millones para los “vivos” del Fonden, siendo esta la última estrategia de los jerarcas del gobierno para combatir al permuta, aquí lo que hay es que reírse para no tristemente llorar!. Ahora hagamos las cosas al revés.

Sin duda alguna, que una emisión de Bonos Cambiarios Venezolanos por US$ 500 millones en vez de los 50 que se están ofreciendo un día si y otro no, o una semana si, y otra no, u otro mes si y otro no, es el mejor plan que existe en estos momentos para bajar el permuta, pero eso no lo hacen porque no tienen la voluntad de hacerlo, ¿cuales son eso pagos del Fonden que no se pueden posponer?, ¿cuales son esas grandes inversiones del Fondo que saquean nuestras reservas internacionales, mañana hablaremos algo sobre eso, por lo pronto la única voluntad que aquí si tienen, es mantener un mercado que esta generando en estos momentos ganancias sobre el 46% de lo invertido, comprando bonos BCV y metiéndolo luego en el permuta.

Con la Reforma de su Ley: El Bandes podrá endeudarse en más de Bs. 100.000 millones!

Para diciembre 2009 el Patrimonio del Bandes cerró en Bs. 10.660 millones, mientras que el total de sus pasivos habían alcanzado los Bs. 22.656 millones, es decir, 2,12 veces de lo contemplado en su Patrimonio, cumpliendo así con el Artículo 13 de su Ley de junio de 2008, el cual estipulaba que el límite máximo de endeudamiento que podrá asumir el Banco, incluida la emisión de bonos, obtención de préstamos de terceros en moneda nacional o extranjera y cualquier otra obligación de similar naturaleza, no podrá exceder en su sumatoria de 3 veces de su patrimonio. En ese endeudamiento estaba contemplado el primer tramo de los primeros US$ 4.000 millones del Fondo Chino que dieron los amarillos en calidad de préstamo, y ya, ha sabiendas que el segundo tramo de los otros 4.000 melones verdes llegaran en octubre de este año, tal cosa haría sobrepasar con creces la proporción deuda/patrimonio de 3 a 1 permitido en la Ley, por lo que entonces se decidió reformar su aparato legal para darle chance a una “loquetera” de endeudamiento.

Así las cosas, esto llegó con la reforma del Articulo 13 de la Ley de Bandes, el cual ahora estipula un endeudamiento total de 8 veces de su patrimonio!, con lo que ahora el organismo tiene potestad para endeudarse en Bs. 85.280 millones con su patrimonio actual de Bs. 10.660 millones, pero si dicho patrimonio sube al final del presente año a Bs. 12.500 millones, que sería lo mas seguro, entonces el endeudamiento sideral del Banco sería de Bs. 100.000 millones!, es decir, el doble de lo que terminó la deuda interna de Venezuela en el 2009!, unos US$ 23.000 millones!, pero eso no es todo, como siempre hay mas. Resulta que ser, que otra cosa que también cambiaron fue el ordinal 9 del Articulo 9 de su Ley, el cual contemplaba que el Banco podía conceder fianzas, avales y otras garantías, en los casos y con las modalidades que determine el Directorio Ejecutivo, por un monto acumulado que no podría exceder del 10% de los activos líquidos del Banco, ahora con la reforma de dicho articulo el Bandes podría conceder fianzas, avales y garantías a los otros organismos del Estado de forma “ilimitada”!, al quitar en la nueva ley el 10% como máximo de los activos líquidos del Bandes que se tenía para esto, todo lo cual nos recuerda aquel hecho de que cuando en los procesos de negociación de la deuda externa de Venezuela por allá a mediados de la década de los 80, muchos organismos del Estado otorgaron avales ilimitados, y al no poder cumplir con los compromisos adquiridos, tales a la final fueron asumidos por la República.

Por si fuera poco, a dicho Articulo 9 le colocaron un nuevo ordinal, el 14, el cual reza que el Bandes podrá “Aprobar, previa evaluación legal, técnica y social la exoneración total o parcial de intereses convencionales o/y moratorios”, lo que permite entonces liberar de estos intereses a todos los entes tantos nacionales como internacionales deudores del Banco, ¿para que hace falta esa plata?, si los de la tierra de “fumanchú” nos van a dar de sobra. Sobre la entrega de los Estados Financieros del organismo, el ordinal 7 del Articulo 23 de la anterior Ley, estipulaba que era atribución del Directorio Ejecutivo del Banco “Aprobar los Estados Financieros de publicación mensual”, pero el mismo fue cambiado por solo “aprobar los estados financieros de publicación”, con lo que no existirá entonces publicación mensual de los balances del banco, sino solo de manera semestral en concordancia a lo establecido en el segundo párrafo del articulo 29 de la nueva Ley, todo lo cual da chance ahora de hacer “guisos” durante todo un semestre.